Risque accru de récession aux États-Unis selon Barclays

Selon une analyse publiée par Barclays, l’économie américaine serait entrée dans un état de « stagnation », avec une probabilité de récession évaluée à 50 % d’ici deux ans. La banque fonde son diagnostic sur son modèle de « points de basculement », qui intègre les récentes révisions des données sur l’emploi et met en évidence un ralentissement marqué de la croissance.

Cet état de stagnation, tel que défini par Barclays, correspond en réalité à une « situation où l’économie devient vulnérable à une récession sans que celle-ci soit inévitable ». Les analystes s’appuient notamment sur deux indicateurs principaux : le ratio entre l’emploi non agricole et la population active, ainsi que le taux de chômage, utilisé dans la règle de Sahm.

Ces mesures suggèrent une probabilité élevée que l’économie évolue actuellement dans ce régime de stagnation, avec des estimations évoluant entre 47 % et 90 % selon les hypothèses de révisions à venir.

Dans ce contexte, la banque anticipe que la Réserve fédérale procédera à de nouvelles baisses de taux cette année. Barclays prévoit deux réductions de 25 points de base, en septembre puis en décembre, afin de soutenir l’activité. Cette perspective s’ajoute aux signaux déjà envoyés par Jérôme Powell sur un possible assouplissement monétaire.**Bold**