Tikehau Capital lance Tikehau 2031, un nouveau fonds à échéance axé sur le High Yield européen
Paris, le 6 février 2025 - Tikehau Capital, groupe de gestion d’actifs alternatifs, annonce le lancement de Tikehau 2031 1 , une nouvelle stratégie d’investissement datée à échéance 2031. Ce fonds vise à allouer au moins 70% de son actif net au segment du haut rendement, venant ainsi compléter la gamme existante de six fonds à échéance, dont Tikehau 2027 et Tikehau 2029.
UN FONDS MAJORITAIREMENT EXPOSÉ AU HAUT RENDEMENT EUROPÉEN
Bien que les primes de risque crédit se soient resserrées des deux côtés de l’Atlantique, l’obligataire redevient un segment privilégié dans les allocations d’actifs. Sur le marché du haut rendement, les fondamentaux des émetteurs restent solides, les taux de défaut contenus et les marges nettes maintenues à des niveaux confortables en Europe. Par ailleurs, le portage global de ce segment continue d’offrir un fort attrait. La stratégie Tikehau 2031 prévoit d’investir au moins 70% de son actif net dans le crédit High-Yield, principalement à travers des obligations d’entreprises émises par des entités situées sur le continent européen (minimum 50%), y compris la Suisse et le Royaume-Uni 3 . Le fonds se réserve également la possibilité de se diversifier sur les obligations financières seniors et subordonnées, un domaine d’expertise clé de Tikehau Capital depuis 2011.
UNE GESTION ACTIVE ET DISCRÉTIONNAIRE
« Le haut rendement est par nature exposé à un risque de refinancement car ces obligations sont très souvent remboursées par anticipation par les émetteurs. Nous avons donc choisi une approche de gestion active et discrétionnaire, en nous concentrant davantage sur les dates de rappel anticipées plutôt que la maturité faciale des obligations. Cela nous permet d'optimiser le rendement potentiel à long terme et de maximiser le couple rendement/risque. » souligne Laurent Calvet, Directeur de la gestion obligataire et gérant principal de Tikehau 2031. Conformément à la maturité fixe cible du portefeuille fixée au 31 décembre 2031, la stratégie d’investissement devrait initialement suivre une stratégie haut rendement à duration longue « Long Only High Yield », avant de basculer au cours des deux dernières années vers une stratégie à dominante Haut rendement à duration courte (« Short Duration High-Yield»).