Une approche active, fondamentale et de conviction (40 à 50 titres) purement bottom-up orientée vers le long terme ;
Un portefeuille d’actions de sociétés européennes de qualité de petite et moyenne capitalisations boursières offrant accès à un segment très dynamique du marché des actions européennes ;
Une attention permanente portée à la qualité des fondamentaux ainsi qu’à la valorisation des sociétés inclues dans le portefeuille ;
Une intégration de facteurs ESG à différentes étapes du processus d’investissement (exclusions, analyse, valorisation, suivi des controverses, engagement et politique de vote) ;
Un suivi de la valorisation de chaque titre et de la valorisation moyenne du portefeuille ;
Une gestion non-benchmarkée entraînant des déviations significatives par rapport à l’univers d’investissement initial ;
Un faible taux de rotation.
Au niveau des contributeurs positifs, les principaux contributeurs sont Mycronic (Suède), Comet (Suisse), Loomis (Suisse), De’Longhi (Italie) et SKAN (Suisse). Pour Comet et Mycronic, la demande dans secteur des semiconducteurs a été positive pour le développement du cours de bourse. Loomis et De’Longhi ont progressé sans informations particulières.
Pour SKAN, la visibilité dans l’ordre de commande s’est considérablement éclaircie, ce qui a bénéficié au cours de bourse. A l’opposé, il y a Virbac (France), AAK (Suède), Siegfried (Suisse), KION (Allemagne) et Interroll (Suisses). Pour toutes ces sociétés, aucune information particulière n’a impacté le cours de bourse.
Les sociétés industrielle KION et Interroll ont souffert sous la baisse de la demande suite aux incertitudes liées au conflit au moyen orient, qui amène leurs clients à repousser les commandes à une date ultérieure. Au niveau des transactions, aucun mouvement majeur n’a été effectué.