Bilan de l'année & Perspectives 2026 d'Auris Gestion

Bilan 2025 chez Auris Gestion, et construisons 2026 avec nos clients ! 2025 aura été une année de forte résilience sur les marchés actions, portée par les thématiques Tech et IA. Le S&P 500 a atteint de nouveaux sommets avec une performance d'environ 15 % year-to-date. Les marchés actions européens affichent également une très belle performance portée notamment par le DAX, et les secteurs Banques et Défense.

Les marchés actions asiatiques ne sont clairement pas en reste, avec des performances pouvant dépasser les 20 % year-to-date selon les zones. 2025 marque clairement la fin de l'exceptionnalisme américain sur la partie equity. Du côté des marchés obligataires, on retiendra deux éléments cette année. Les taux souverains des pays développés ont affiché une volatilité importante avec une forte remontée des taux longs européens, sous l'effet de l'augmentation des déficits publics et de l'annonce des plans de relance, notamment en Allemagne.

Mais nous notons aussi la forte remontée des taux japonais, un mouvement qui a été historique. Et à l'inverse de ce que pensait le consensus en début d'année, les taux longs américains ont quant à eux baissé malgré la politique économique du président Trump. Côté crédit, les spreads se sont continuellement resserrés, hormis lors de l'épisode du « Liberation Day », ce qui confirme l'appétit des investisseurs pour la classe d’actifs, qui bénéficie en plus, de la défiance envers les dettes souveraines. Enfin, malgré l'épisode des droits de douane qui a fait craindre une résurgence de l'inflation, les banques centrales ont amorcé leur assouplissement monétaire.

La Fed a abaissé trois fois ses taux, tandis que la BCE a réduit les taux directeurs à quatre reprises. Leur cycle de réduction de taux est désormais bien entamé, et elles adoptent une posture plus prudente pour 2026, soulignant à la fois l'incertitude quant à l'inflation et au marché du travail. Quant aux marchés des matières premières, les commodities, si l'on met de côté l'évolution stratosphérique de l'or et des valeurs aurifères, sur l'or, plus de 65 % year-to-date, lorsqu'on se concentre sur les métaux précieux et les métaux industriels, ils ont également énormément progressé et c'est normal.

Ils sont essentiels dans la présente révolution industrielle 4.0. Sur les hydrocarbures et les produits agricoles, ce n'est clairement pas la même ambiance, car ils souffrent notamment de tensions sur l'offre. Cette thématique commodities sera structurelle dans les prochaines années, car elle est intimement liée à des secteurs porteurs, entre autres, l'IA, la robotique, la Défense, pour ne citer que ceux-là. Pour 2026, les risques identifiés seront les tensions commerciales et géopolitiques persistantes, avec une fragmentation du monde en blocs multipolaires qui se dessine, et une Europe qui, dans ce contexte, paraît isolée.

Du point de vue économique. nous restons attentifs aux défis de la transition vers l'intelligence artificielle. Il y a deux sujets selon nous : un à court terme, avec la rentabilité des CAPEX massifs annoncés dans le domaine, qui pose une vraie question, et à plus long terme, l'impact potentiellement très important que pourrait avoir l'intelligence artificielle sur le marché de l'emploi. En matière de performances financières, dans ce contexte, si nous faisons un focus sur notre gestion sous mandat et notamment les portefeuilles équilibrés Monde, qui ont une vocation internationale, nous avons réalisé 8,5 % de performance year-to-date.

Quant à nos PEA, ils réalisent une performance de l'ordre de 16 %, year-to-date. Nous sommes satisfaits de cette performance pour 2025. Notre collecte est d'ailleurs au rendez-vous avec plus de 400 millions d'euros de collecte en gestion sous mandat, et en fonds sur mesure pour CGP. Evidemment, rappelons que les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et que nous nous efforcerons en 2026 d'être aussi au rendez-vous.

Nos fonds ouverts ont enregistré aussi de belles performances et la collecte a été soutenue. Auris Euro Rendement, notre fonds obligataire multisegments, affiche une progression supérieure à 3 % cette année, et une collecte nette de 35 millions d'euros. Quant à notre fonds Auris Gravity US Equity Fund, notre fonds de rotation sectorielle systématique sur le S&P 500, il bat encore cette année son indice de référence et réalise une performance year-to-date de 17,5 %. La collecte est également au rendez-vous, avec une collecte qui dépasse les 50 millions d'euros.

Auris Diversified Beta, notre fonds diversifié patrimonial, enregistre une performance supérieure à 8 % depuis le début d'année, avec une exposition actions limitée à 35 %, et qui tourne en moyenne aux alentours de 25 %. Nos moteurs de performance complémentaires, notamment sur les devises, ayant particulièrement bien fonctionné. Et Auris European Shield Fund, notre fonds thématique sur l'autonomie et la souveraineté européennes, que nous avons lancé le 25 juin, gagne, lui, 12,5 % depuis son lancement. Pour l’année qui va s’ouvrir, l’année 2026, notre ambition est de continuer à offrir des services de qualité à nos clients ainsi qu'une gestion conventionnelle performante.

Maintenir également un positionnement sur l’ESG nous apparaît important, et l'acquisition de Trusteam Finance marque cette volonté de proposer aussi des fonds ayant une connotation ESG affirmée, comme par exemple Trusteam Optimum ou Trusteam ROC Europe. Enfin, nous sommes également toujours à l'affût de sources d'alpha innovantes. A ce titre, nous avons conclu un partenariat stratégique avec Vivienne Innovation, et Laurent Jaffrès nous a rejoints comme Directeur de la Recherche. Le fonds Bréhat, qui déploie une stratégie active et dynamique sur la volatilité, nous semble très intéressant dans une allocation et reçoit un très bon accueil.

Nous profitons, Joffrey et moi-même ainsi que toute l'équipe d’Auris Gestion, de cette vidéo pour vous présenter nos meilleurs vœux, ainsi que de très belles fêtes de fin d'année.