Les fonds semi-liquides se heurtent à la prudence persistante des investisseurs

Le développement des fonds européens d’investissement à long terme (Eltif) s’accélère depuis la réforme de 2024, avec une multiplication des lancements et l’arrivée de grands acteurs internationaux. Ces véhicules représentent désormais une part importante du marché et concentrent une grande partie des encours récents.

Ces produits visent à démocratiser l’accès aux actifs non cotés pour les particuliers, notamment via des formats dits « semi-liquides », qui permettent des souscriptions et des rachats plus flexibles que les fonds traditionnels.

Malgré une bonne dynamique, l’adhésion des investisseurs reste limitée. Le contexte de marché, marqué par des tensions sur le private equity et le crédit privé, rappelle que la liquidité de ces supports n’est pas garantie. 

Par ailleurs, certains événements récents, comme des suspensions de rachats, ont renforcé la méfiance. Ces mécanismes, pourtant inhérents au fonctionnement de ces fonds, sont encore mal perçus par une clientèle peu familière avec ces contraintes.

Enfin, la complexité des produits constitue un frein important. Entre structures de frais élevés, valorisations peu fréquentes et stratégies parfois difficiles à lire, les investisseurs peinent à en appréhender pleinement les risques. 

Si ces fonds offrent un potentiel de diversification intéressant, ils nécessitent une compréhension fine de leur fonctionnement. Dans ce contexte, leur adoption devrait rester progressive, le temps que les épargnants s’approprient ces nouveaux outils d’investissement.