Observatoire Nortia T4 2025 : des arbitrages plus tactiques en fin d’année

Le quatrième trimestre 2025 marque un changement de tempo dans les stratégies patrimoniales observées par Nortia. Après une année marquée par une volatilité irrégulière, les marchés apparaissent plus lisibles, incitant les conseillers en gestion de patrimoine à procéder à des ajustements tactiques plutôt qu’à de grands bouleversements d’allocation. 

Dans un contexte de croissance mondiale modérée et de politiques monétaires plus prévisibles, la diversification et la sélection fine des supports se sont imposées comme des priorités.

En assurance-vie, les unités de compte reprennent l’avantage en fin d’exercice, représentant 56 % de la collecte brute. Ce mouvement traduit moins un désamour pour les fonds en euros qu’une recherche d’opportunités à court et moyen terme. Les produits structurés demeurent la première classe d’actifs, tandis que les fonds actions regagnent du terrain, portés par certaines thématiques comme la technologie, l’or ou les matières premières. 

Les fonds obligataires progressent également, avec un recentrage sur des solutions plus « cœur de portefeuille ».

Du côté du compte-titres, 2025 s’achève sur une année record, proche du milliard d’euros de collecte brute. Les arbitrages privilégient toujours les produits structurés et l’obligataire, au détriment des supports monétaires, tandis que la gestion alternative conserve un rôle stabilisateur. L’émergence progressive des actifs numériques en ETP esquisse enfin de nouvelles pistes de diversification pour les prochains exercices.